Questa settimana, il prezzo medio dei prodotti nella filiera industriale fenolo-chetone ha generalmente mostrato una tendenza al ribasso. La scarsa trasmissione dei costi, unita alla pressione della domanda e dell'offerta, ha esercitato una certa pressione al ribasso sui prezzi della filiera industriale. Tuttavia, i prodotti a monte hanno mostrato una maggiore resistenza al ribasso rispetto a quelli a valle, determinando un calo della redditività in tutte le industrie a valle. Sebbene il margine di perdita dell'industria fenolo-chetone intermedia si sia ridotto, la redditività complessiva dei prodotti a monte e intermedi è rimasta debole, mentre le industrie a valle del metacrilato di metile (MMA) e dell'isopropanolo hanno mantenuto una certa redditività.
In termini di prezzi medi settimanali, fatta eccezione per il leggero aumento del prezzo medio settimanale del fenolo (un prodotto intermedio), tutti gli altri prodotti della catena industriale fenolo-chetone hanno registrato cali, per lo più compresi tra lo 0,05% e il 2,41%. Tra questi, i prodotti a monte benzene e propilene si sono indeboliti, con i loro prezzi medi settimanali in calo rispettivamente dello 0,93% e dello 0,95% su base mensile. Durante la settimana, dopo lievi aumenti consecutivi, i prezzi dei futures sul petrolio greggio hanno registrato un calo a breve termine più marcato. Le condizioni del mercato finale sono rimaste deboli e il sentiment di cautela a valle è stato forte. Tuttavia, la domanda di miscelazione della benzina negli Stati Uniti ha fatto salire i prezzi del toluene e le unità di disproporzionamento sono state chiuse a causa degli scarsi benefici economici, portando a un rimbalzo dei prezzi del benzene verso la fine della settimana. Nel frattempo, alcune unità a valle di propilene inattive hanno ripreso le attività, rafforzando leggermente il sostegno alla domanda di propilene. Complessivamente, sebbene il segmento delle materie prime abbia mostrato una tendenza al ribasso, il calo è stato meno marcato rispetto a quello dei prodotti derivati.
I prodotti intermedi fenolo e acetone hanno mostrato un andamento perlopiù laterale, con fluttuazioni limitate nelle variazioni medie settimanali dei prezzi. Nonostante la scarsa trasmissione dei costi, alcune unità a valle della filiera del bisfenolo A hanno ripreso le attività e si prevedevano interventi di manutenzione per le unità fenolo-chetone di Hengli Petrochemical nel periodo successivo. Fattori long e short si sono intrecciati sul mercato, portando a una situazione di stallo tra acquirenti e venditori. I prodotti a valle hanno registrato una tendenza al ribasso più marcata rispetto ai prodotti a costo contenuto, a causa dell'ampia offerta e della mancanza di miglioramenti nella domanda finale. Questa settimana, il prezzo medio settimanale del settore a valle del MMA è diminuito del 2,41% su base mensile, il calo settimanale più consistente nella filiera industriale. Ciò è dovuto principalmente alla debole domanda finale, che ha determinato un'offerta sufficiente sul mercato spot. In particolare, gli stabilimenti con sede nello Shandong hanno dovuto affrontare una significativa pressione sulle scorte e hanno ridotto i prezzi per incentivare le spedizioni. Anche i settori a valle del bisfenolo A e dell'isopropanolo hanno registrato alcune tendenze al ribasso, con cali medi settimanali dei prezzi rispettivamente del 2,03% e dell'1,06%, poiché il mercato è rimasto in un ciclo di debole aggiustamento a livelli bassi in un contesto di pressione sulla domanda e sull'offerta.
Per quanto riguarda la redditività del settore, durante la settimana, influenzata dall'impatto ribassista dell'aumento della pressione di domanda e offerta nei settori a valle e dalla debole trasmissione dei costi, la redditività dei prodotti a valle nella catena industriale ha mostrato una tendenza al ribasso. Sebbene il margine di perdita del settore intermedio fenolo-chetone sia migliorato, la redditività teorica complessiva della catena industriale è diminuita significativamente e la maggior parte dei prodotti nella catena è rimasta in perdita, indicando una debole redditività della catena industriale. Tra questi, il settore fenolo-chetone ha registrato il maggiore aumento di redditività: la perdita teorica del settore questa settimana è stata di 357 yuan/tonnellata, in riduzione di 79 yuan/tonnellata rispetto alla settimana precedente. Inoltre, la redditività del settore a valle MMA è diminuita in modo più significativo, con un utile lordo teorico medio settimanale del settore pari a 92 yuan/tonnellata, in calo di 333 yuan/tonnellata rispetto alla settimana precedente. Nel complesso, l'attuale redditività della catena industriale fenolo-chetone è debole, con la maggior parte dei prodotti ancora in perdita. Solo i settori dell'MMA e dell'isopropanolo presentano una redditività teorica leggermente superiore al punto di pareggio.
Punti chiave: 1. Nel breve termine, è probabile che i prezzi dei future sul petrolio greggio mantengano un andamento volatile e debole, e si prevede che i costi bassi continuino a ridursi. 2. La pressione sull'offerta nella filiera industriale persiste, ma i prezzi dei prodotti della filiera industriale sono ai minimi pluriennali, quindi lo spazio per ulteriori ribassi potrebbe essere limitato. 3. È difficile che le industrie utilizzatrici finali registrino miglioramenti significativi e la debolezza della domanda potrebbe continuare a esercitare un feedback negativo a monte.
Data di pubblicazione: 14 novembre 2025