Questa settimana, il prezzo medio dei prodotti della filiera industriale del fenolo-chetone ha registrato un andamento generalmente al ribasso. La debole trasmissione dei costi, unita alla pressione della domanda e dell'offerta, ha esercitato una certa pressione di aggiustamento al ribasso sui prezzi della filiera industriale. Tuttavia, i prodotti a monte hanno mostrato una maggiore resistenza al ribasso rispetto a quelli a valle, determinando un calo della redditività nei settori a valle. Sebbene il margine di perdita del settore del fenolo-chetone a valle si sia ridotto, la redditività complessiva dei prodotti a monte e a valle è rimasta debole, mentre i settori a valle dell'MMA (metilmetacrilato) e dell'isopropanolo hanno comunque mantenuto una certa redditività.
In termini di prezzi medi settimanali, ad eccezione del leggero aumento del prezzo medio settimanale del fenolo (un prodotto intermedio), tutti gli altri prodotti della filiera fenolo-chetone hanno registrato cali, con la maggior parte compresa tra lo 0,05% e il 2,41%. Tra questi, i prodotti upstream benzene e propilene hanno entrambi subito un indebolimento, con i loro prezzi medi settimanali in calo rispettivamente dello 0,93% e dello 0,95% su base mensile. Durante la settimana, dopo lievi aumenti consecutivi, i prezzi dei future sul petrolio greggio hanno registrato un calo a breve termine più esteso. Le condizioni del mercato finale sono rimaste fiacchi e il sentiment cauto a valle è stato forte. Tuttavia, la domanda di miscelazione della benzina negli Stati Uniti ha fatto salire i prezzi del toluene e le unità di sproporzionamento sono state chiuse a causa degli scarsi benefici economici, portando a una ripresa dei prezzi del benzene verso la fine della settimana. Nel frattempo, alcune unità downstream di propilene inattive hanno ripreso le operazioni, rafforzando leggermente il sostegno alla domanda di propilene. Nel complesso, nonostante il calo registrato nel settore delle materie prime sia stato inferiore a quello dei prodotti a valle.
I prodotti intermedi fenolo e acetone hanno registrato per lo più andamenti laterali, con oscillazioni contenute nelle variazioni medie settimanali dei prezzi. Nonostante la debole trasmissione dei costi, alcune unità downstream di bisfenolo A hanno ripreso l'attività e si prevedeva una manutenzione per le unità di fenolo-chetone di Hengli Petrochemical nel periodo successivo. Fattori a lungo e a breve termine si sono intrecciati nel mercato, portando a una situazione di stallo tra acquirenti e venditori. I prodotti downstream hanno registrato un andamento al ribasso più pronunciato rispetto ai costi finali, a causa dell'ampia offerta e del mancato miglioramento della domanda finale. Questa settimana, il prezzo medio settimanale del settore downstream dell'MMA è diminuito del 2,41% su base mensile, il calo settimanale più significativo nella catena industriale. Ciò è stato dovuto principalmente alla debole domanda finale, che ha portato a un'offerta sufficiente sul mercato spot. In particolare, gli stabilimenti con sede nello Shandong hanno dovuto affrontare una significativa pressione sulle scorte e hanno dovuto abbassare le quotazioni per stimolare le spedizioni. Anche i settori a valle del bisfenolo A e dell'isopropanolo hanno registrato alcune tendenze al ribasso, con cali medi settimanali dei prezzi rispettivamente del 2,03% e dell'1,06%, poiché il mercato è rimasto in un ciclo debole di aggiustamento di basso livello in mezzo alla pressione della domanda e dell'offerta.
Per quanto riguarda la redditività del settore, durante la settimana, influenzata dall'impatto ribassista dell'aumento della pressione della domanda e dell'offerta nelle industrie a valle e dal debole trasferimento dei costi, la redditività dei prodotti a valle nella filiera industriale ha mostrato un andamento al ribasso. Sebbene il margine di perdita dell'industria dei fenoli-chetoni intermedi sia migliorato, la redditività teorica complessiva della filiera industriale è diminuita significativamente e la maggior parte dei prodotti nella filiera è rimasta in perdita, a indicare una debole redditività della filiera industriale. Tra questi, l'industria dei fenoli-chetoni ha registrato il maggiore aumento di redditività: la perdita teorica del settore questa settimana è stata di 357 yuan/tonnellata, in calo di 79 yuan/tonnellata rispetto alla settimana scorsa. Inoltre, la redditività dell'industria MMA a valle è diminuita in modo più significativo, con un utile lordo teorico medio settimanale del settore di 92 yuan/tonnellata, in calo di 333 yuan/tonnellata rispetto alla settimana scorsa. Nel complesso, l'attuale redditività della filiera industriale dei fenoli-chetoni è debole, con la maggior parte dei prodotti ancora in perdita. Solo i settori dell'MMA e dell'isopropanolo hanno una redditività teorica leggermente superiore alla soglia di pareggio.
Focus chiave: 1. Nel breve termine, è probabile che i prezzi dei future sul petrolio greggio mantengano un andamento volatile e debole, e si prevede che i costi deboli continueranno a trasferirsi verso il basso. 2. La pressione dell'offerta della filiera industriale rimane, ma i prezzi dei prodotti della filiera industriale sono ai minimi pluriennali, quindi lo spazio di ribasso dei prezzi potrebbe essere limitato. 3. È difficile per le industrie utilizzatrici finali vedere un miglioramento significativo, e la debole domanda potrebbe continuare a esercitare un feedback negativo a monte.
Data di pubblicazione: 14-11-2025